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“局部最优，整体脆弱”的认知陷阱。
背景 这两天遇到一个大佬：私募量化基金经理。 管理千万美元的资产，上一波（10。11）暴跌，直接亏了几百万，相对于整体规模来说，亏损巨大。 原因是Biance 和 OKX 宕机了，看起来和他无关，但是还是有关的，你想不到这个层面，这个必然会发生的问题（历史高发，司空见惯），想不到它还是风险管理不到位，没有跳脱到更大的层级上来审视风险。 做的是量化基金，年华还行吧，中规中矩。我没问，盲猜，短期的夏普比率一定是很高的，但是！！！长期的sharpe却很低，就是缺乏更为宏大视角的风险管理规划，就会导致在以年为单位的sharpe中，表现的就很低。可能稳定运行1-2年可以，但是报不尊3-5年就会报一个大雷。无法在长达10-20-100年的历史中表现出极其高的sharpe。 收益不高，但是却承担如此大的风险，这个量化模型机制就是存在严重问题的，根本划不来。 问题出在什么地方？？ 其认知的宏大性上还是匮乏的，本质上认知的盒子还是太小，没有跃迁到一个更大的盒子。 每个人的认知都是一个盒子，初始值大家都差不多，都在一个极小的盒子里面，往往不具备跳脱出当前系统来审视全局的能力。 但是通过训